La décennie des semi-conducteurs : une industrie d’un milliard de dollars
L’industrie mondiale des semi-conducteurs est prête pour une décennie de croissance et devrait devenir une industrie d’un milliard de dollars d’ici 2030.
L’industrie des semi-conducteurs, qui fabrique des composants essentiels pour les technologies dont nous dépendons tous, a fait la une des journaux au cours de la dernière année. Et il n’y a pas eu que de bonnes nouvelles. Les pénuries d’approvisionnement ont entraîné des goulets d’étranglement dans la production de tout, des voitures aux ordinateurs, et ont souligné à quel point les minuscules puces sont essentielles au bon fonctionnement de l’économie mondiale. À bien des égards, notre monde est « construit » sur les semi-conducteurs. La demande de puces étant appelée à augmenter au cours de la prochaine décennie, les entreprises de fabrication et de conception de semi-conducteurs bénéficieraient maintenant d’une analyse approfondie de la direction que prend le marché et de ce qui stimulera la demande à long terme.
Alors que l’impact du numérique sur les vies et les entreprises s’est accéléré, les marchés des semi-conducteurs ont explosé, avec des ventes en hausse de plus de 20 % pour atteindre environ 600 milliards de dollars en 2021. L’analyse de McKinsey basée sur une série d’hypothèses macroéconomiques suggère que la croissance annuelle globale de l’industrie pourrait se situer en moyenne de 6 à 8 % par an jusqu’en 2030.
Le résultat ? Une industrie de 1 000 milliards de dollars d’ici la fin de la décennie, en supposant une augmentation moyenne des prix d’environ 2 % par an et un retour à l’équilibre de l’offre et de la demande après la volatilité actuelle.
Au milieu des mégatendances qui incluent le travail à distance, la croissance de l’IA et la demande croissante de véhicules électriques, les fabricants et les concepteurs doivent maintenant faire le point et s’assurer qu’ils sont les mieux placés pour en récolter les fruits.
En supposant des marges d’EBITA de 25 à 30 %, les valorisations actuelles des actions prévoient une croissance moyenne des revenus de 6 à 10 % jusqu’en 2030 dans l’ensemble du secteur, selon l’analyse de 48 sociétés cotées. Pourtant, certaines entreprises sont mieux placées que d’autres, et la croissance de certains sous-segments pourrait aller de 5 % à 15 % (illustration).
Si l’on examine les sous-segments individuels, environ 70 % de la croissance devrait provenir de seulement trois secteurs : l’automobile, l’informatique et le stockage de données, et le sans-fil.
Le segment qui connaîtra la plus forte croissance sera probablement celui de l’automobile, où la demande pourrait tripler, alimentée par des applications telles que la conduite autonome et l’e-mobilité. En 2030, le coût du contenu en semi-conducteurs dans une voiture de niveau 4 de la Society of Automotive Engineers (SAE) équipée d’un groupe motopropulseur électrique pourrait être d’environ 4 000 $, contre 500 $ pour une voiture de niveau 1 de la SAE alimentée par un moteur à combustion interne. Ne représentant que 8 % de la demande de semi-conducteurs en 2021, l’industrie automobile pourrait représenter de 13 à 15 % de la demande d’ici la fin de la décennie. Sur cette base, ce segment serait responsable de jusqu’à 20 % de l’expansion de l’industrie au cours des prochaines années.
Une croissance de 4 à 6 % du marché du calcul et du stockage de données pourrait être alimentée par la demande de serveurs pour prendre en charge des applications telles que l’IA et le cloud computing, selon l’analyse. Dans le segment du sans fil, les smartphones pourraient représenter la majorité de l’expansion, dans un contexte de passage des segments de niveau inférieur aux segments de milieu de gamme dans les marchés émergents et soutenu par la croissance de la 5G.
Que signifient ces leçons pour les décideurs ? Certes, les perspectives de l’industrie des semi-conducteurs sont prometteuses, malgré la volatilité potentielle à court terme due à l’inadéquation entre l’offre et la demande, ainsi qu’à l’évolution des perspectives économiques et géopolitiques mondiales. La croissance étant appelée à se poursuivre à plus long terme, la tâche des leaders de l’industrie sera de se concentrer stratégiquement sur la R&D, les usines et l’approvisionnement, et d’appliquer les leçons de la modélisation pour débloquer des zones d’opportunités.
L’industrie des semi-conducteurs, qui fabrique des composants essentiels pour les technologies dont nous dépendons tous, a fait la une des journaux au cours de la dernière année. Et il n’y a pas eu que de bonnes nouvelles. Les pénuries d’approvisionnement ont entraîné des goulets d’étranglement dans la production de tout, des voitures aux ordinateurs, et ont souligné à quel point les minuscules puces sont essentielles au bon fonctionnement de l’économie mondiale. À bien des égards, notre monde est « construit » sur les semi-conducteurs. La demande de puces étant appelée à augmenter au cours de la prochaine décennie, les entreprises de fabrication et de conception de semi-conducteurs bénéficieraient maintenant d’une analyse approfondie de la direction que prend le marché et de ce qui stimulera la demande à long terme.
Alors que l’impact du numérique sur les vies et les entreprises s’est accéléré, les marchés des semi-conducteurs ont explosé, avec des ventes en hausse de plus de 20 % pour atteindre environ 600 milliards de dollars en 2021. L’analyse de McKinsey basée sur une série d’hypothèses macroéconomiques suggère que la croissance annuelle globale de l’industrie pourrait se situer en moyenne de 6 à 8 % par an jusqu’en 2030.
Le résultat ? Une industrie de 1 000 milliards de dollars d’ici la fin de la décennie, en supposant une augmentation moyenne des prix d’environ 2 % par an et un retour à l’équilibre de l’offre et de la demande après la volatilité actuelle.
Au milieu des mégatendances qui incluent le travail à distance, la croissance de l’IA et la demande croissante de véhicules électriques, les fabricants et les concepteurs doivent maintenant faire le point et s’assurer qu’ils sont les mieux placés pour en récolter les fruits.
En supposant des marges d’EBITA de 25 à 30 %, les valorisations actuelles des actions prévoient une croissance moyenne des revenus de 6 à 10 % jusqu’en 2030 dans l’ensemble du secteur, selon l’analyse de 48 sociétés cotées. Pourtant, certaines entreprises sont mieux placées que d’autres, et la croissance de certains sous-segments pourrait aller de 5 % à 15 % (illustration).
Si l’on examine les sous-segments individuels, environ 70 % de la croissance devrait provenir de seulement trois secteurs : l’automobile, l’informatique et le stockage de données, et le sans-fil.
Le segment qui connaîtra la plus forte croissance sera probablement celui de l’automobile, où la demande pourrait tripler, alimentée par des applications telles que la conduite autonome et l’e-mobilité. En 2030, le coût du contenu en semi-conducteurs dans une voiture de niveau 4 de la Society of Automotive Engineers (SAE) équipée d’un groupe motopropulseur électrique pourrait être d’environ 4 000 $, contre 500 $ pour une voiture de niveau 1 de la SAE alimentée par un moteur à combustion interne. Ne représentant que 8 % de la demande de semi-conducteurs en 2021, l’industrie automobile pourrait représenter de 13 à 15 % de la demande d’ici la fin de la décennie. Sur cette base, ce segment serait responsable de jusqu’à 20 % de l’expansion de l’industrie au cours des prochaines années.
Une croissance de 4 à 6 % du marché du calcul et du stockage de données pourrait être alimentée par la demande de serveurs pour prendre en charge des applications telles que l’IA et le cloud computing, selon l’analyse. Dans le segment du sans fil, les smartphones pourraient représenter la majorité de l’expansion, dans un contexte de passage des segments de niveau inférieur aux segments de milieu de gamme dans les marchés émergents et soutenu par la croissance de la 5G.
Que signifient ces leçons pour les décideurs ? Certes, les perspectives de l’industrie des semi-conducteurs sont prometteuses, malgré la volatilité potentielle à court terme due à l’inadéquation entre l’offre et la demande, ainsi qu’à l’évolution des perspectives économiques et géopolitiques mondiales. La croissance étant appelée à se poursuivre à plus long terme, la tâche des leaders de l’industrie sera de se concentrer stratégiquement sur la R&D, les usines et l’approvisionnement, et d’appliquer les leçons de la modélisation pour débloquer des zones d’opportunités.
